Nachkaufen oder nicht?

Als ich vor vielen Jahren damit begann, in Aktien zu investieren, faszinierte mich die Möglichkeit, zu billigeren Preisen nachzukaufen. Meine Aktie ist um 20 Prozent gefallen? Super, dann kauf ich halt mehr.

Mit dieser Methode liegt man manchmal richtig und manchmal falsch. Bei meiner kleinen Netflix-Spekulation habe ich sogar zweimal nachgekauft und konnte mit einem aktzeptablen Gewinn verkaufen. (Im Nachhinein stellte sich heraus, dass ich wieder viel zu früh verkauft hatte).

Bei RWE hingegen ging das Verbilligen total in die Hose – und leider habe ich hier wesentlich mehr Geld investiert als in Netflix. Aufgrund dieser Erfahrung bin ich eher skeptisch, was das „Verbilligen“ durch Nachkaufen betrifft. Denn letztendlich führt Nachkaufen leicht dazu, dass man Loser-Aktien im Portfolio übergewichtet. Oft wäre es besser gewesen, eine Aktie nachzukaufen, deren Kurs gestiegen ist... und weiter steigt.

Nur bei Gold- und Silbermünzen würde ich bedenkenlos nachkaufen. Mal ehrlich: Wenn man euch zwingen würde, entweder eine Unze Gold (kostet derzeit rund 1000 Euro) oder einen 1000-Euro-Schein in ein Schliessfach zu legen und nicht anzurühren, bis ihr in 30 oder 40 Jahren in die Rente geht, dann nehmt ihr doch lieber das Gold, oder?

Aber bei Aktien sehe ich das Nachkaufen eher skeptisch. Wer das Thema etwas vertiefen möchte, sei auf diesen ausführlichen Post von Rico verwiesen: Wann Aktien bei fallenden Kursen billiger nachkaufen?

Verluste realisieren?

Vielleicht wäre ein Panikverkauf bei Barrick Gold ja angebracht gewesen, als ich mit den Aktien des Max-Otte-geprüften Spitzenunternehmens (Vorsicht, Ironie!) nur 50 Prozent in den Miesen stand... Inzwischen beträgt mein Verlust über 60 Prozent.

Aktien, die starke Kursverluste erlitten haben, tendieren dazu, weiter zu fallen – zumindest habe ich diese Erfahrung mit RWE und Barrick gemacht. Eine Aktie, die 50 Prozent fällt, muss bekanntermassen 100 Prozent zulegen, um wieder den Ausgangswert zu erreichen, und, ehrlich gesagt: wie oft verdoppelt sich der Wert einer Aktie, die man im eigenen Portfolio hat? Nicht sehr oft. Sicher, wenn ich jetzt sämtliche Indices nach Aktien durchsuche, die sich in den letzten fünf Jahren verdoppelt haben, werde ich schnell fündig. Aber die liegen eben nicht in meinem Portfolio.

Ich werde in nächster Zeit darüber nachdenken, ob ich nicht öfter mal Verluste realisieren sollte und, wenn ja, nach welchen Kriterien. Zudem zeigt mir das Thema, wie unproblematisch ETFs in dieser Hinsicht sind: bei einem ETF kann ich ziemlich sorgenlos nachkaufen, wenn der Wert um 50 Prozent gefallen ist - vorausgesetzt, es ist ein ETF auf einen vernünftigen Index. Denn an unvernünftigen Indices soll ja kein Mangel herrschen.

Mit Nichtstun zum Erfolg

Endlich, so scheint es zumindest, habe ich das Nichtstun gelernt. Nichtstun ist gar nicht so einfach. Zumindest, wenn man sich vorgenommen hat, mit Aktien seine Ersparnisse zu vermehren. Meistens glaubt man ja, man müsse handeln – „handeln“ im Sinne von „etwas tun“, was zum „Handeln“ im Sinne von „traden“ führt. Stichwort: Action Bias.

Im letzten Post hatte ich erklärt, warum ich keine Apple-Aktien nachkaufe – auch das fällt unter die Rubrik Nichtstun. Ich kaufe keine neuen Aktien, ich realisiere keine Gewinne. Ich tue nichts und finde es richtig entspannend. Nur schade, dass ich deswegen den Blog etwas vernachlässige. Auch dieser Blogpost ist extrem kurz. Aber er enthält eine wichtige Lehre, die mir erst in den letzten Wochen so richtig klar geworden ist: das Nichtstun gehört vermutlich zu den wichtigsten Fähigkeiten eines erfolgreichen Anlegers. Der einzige Unterschied zu Kostolanys berühmter Schlaftablette: nichtstun ist nicht unbedingt mit schlafen gleichzusetzen.